На фоне снижения цен на нефть среди органов управления экономикой страны самая большая нагрузка приходится на Центральный Банк Азербайджана (ЦБА). Так, с одной стороны возросла забота о сохранении макроэкономической стабильности, с другой стороны возникла необходимость пойти на определенные риски для развития ненефтяного сектора. Таким образом, можно однозначно заявить, что ЦБА находится в дилемме.
Это можно усмотреть и в последнем пресс-релизе Центробанка. В сообщении отмечается, что обязанность ЦБА в 2015 году - активно поддерживать макроэкономическую стабильность. Поддержание макроэкономической стабильности является главным фактором для общего развития экономики и обеспечения социальной защиты населения. Однако в связи с этим вопросом упомянутая структура сообщила, что для поддержания экономического развития она намерена воспользоваться возможностями денежной политики и монетарным смягчением.
Вопрос в том, что выполнение обеих обязанностей состоит из сложных процедур. Имеются такие моменты, которые противоречат друг другу. Например, если смягчение монетарной политики включает в себя выпуск в оборот максимального количества наличности, то сохранение макроэкономической стабильности требует строгого поддержания курса маната. Таким образом, с первого взгляда кажется невозможным предпринять меры в обоих направлениях параллельно.
Известно, что много лет курс маната, являющегося нашей национальной валютой, стабилен. И подобное положение, то есть другими словами поддержание покупательной способности маната, открыто критикуется иностранными финансовыми структурами и рядом местных экспертов. Так, упомянутая тенденция создает основу для развития предпринимательской деятельности и ненефтяного сектора и в целом одностороннего развития экономики с помощью ограничения экспорта. По этой причине международные финансовые структуры многократно критиковали правительство. Существующая долгие годы в Азербайджане экономическая стабильность и устойчивость обеспечивается именно за счет поддержания стабильности курса маната. Другими словами, одним из показателей стабильности макроэкономики в нашей стране является сохранение стабильности и поэтапное нарастание покупательной способности национальной валюты.
ЦБА в этом деле играл и продолжает играть незаменимую роль. Так, если бы манаты выпускали в оборот на основе того количества долларов, которые поступают в страну, то наша валюта на внутреннем рынке не смогла бы получить никаких преимуществ по сравнению с денежной единицей США. Потому что было такое, что, несмотря на то, что цены на некоторую импортируемую продукцию были высоки, на внутреннем рынке она была реализована легко. Международный валютный фонд несколько раз призывал правительство перейти к политике плавающего валютного курса. ЦБА, несмотря на то, что эта тенденция приносит прибыль зарубежным производителям и стимулирует импорт, не стал этого делать. Потому что отпускания маната в свободное плавание в первую очередь может ускорить влияние внешних воздействий на экономику страны.
Однако, сейчас это дело усложнилось. В дополнение ко всему появилась необходимость смягчения монетарной политики. Так, необходимо чтобы экономика поддерживала ненефтяной сектор. В то же время, политике социальной защиты населения не должно быть причинено ущерба. Добиться всего этого одновременно и сохранить баланс – очень трудная задача. В связи с эти появляется вопрос: а что же делать? Сможет ли ЦБА разрешить эту дилемму?
По моему мнению, правительственные органы в этом вопросе должны работать бок о бок. Другими словами, неправильно взваливать все на плечи ЦБА. Так, например, из-за увеличения давления на манат, можно пойти на смягчение монетарной политики. Это также необходимо для сохранения валютных резервов Центробанка.
Но, если даже незначительное падение маната к доллару или евро приведет к ослаблению уровня реальных денежных доходов населения и покупательную способность заработных плат и пенсий, то в таком случае, в социальном направлении, конечно же, появится необходимость проведения дополнительных мероприятий, и принятия соответствующих мер. Значит, из госбюджета придется выделять дополнительные средства.
А если курс маната останется неизменным, давление импорта иностранной продукции на внутреннем рынке усилится еще больше. А это такой способ воздействия, который сложно или, если выразиться точнее, невозможно предотвратить административным путем, как это было недавно в электронной торговле, так как местное производство волей-неволей будет неэффективным.
Глава государства также отметил это некоторое время назад, комментируя курс маната по отношению к евро на конференции, посвященной итогам первого года реализации Государственной программы социально-экономического развития регионов в 2014-2018 годах. Президент отметил, что это важно для решения социальных вопросов.
«Но мы должны относиться ко всем вопросам комплексно. Это не является положительным фактором для нашей экономики, экспортного потенциала», - отметил глава государства.
Но дело в том, что если речь идет об основательном развитии ненефтяного сектора в экономике страны, то для этого требуется долгосрочная политика. И с этой точки зрения, смягчение монетарной политики не должно восприниматься только в качестве девальвации. Другими словами, должно быть увеличено кредитование экономики.
То есть, необходимо расширить возможности финансирования реального сектора.
В этом смысле, по нашему мнению, поручение, данное в Указе о применении государственного бюджета текущего года Центральному банку Азербайджанской Республики о принятии практических мер, направленных на снижение процентных ставок по кредитам коммерческих банков, сокращении разницы между данными ставками и учетной ставкой ЦБА и информирования раз в шесть месяцев главы государства о проделанной работе, необходимо выдвинуть на передний план.
По нашему мнению, все зависит от решения этого вопроса. Правда, падение цен на нефть ограничивает возможности финансирования производства, в том числе добывающие отрасли промышленности экономики. Но дело в том, что у нас пока не ощущается, что банковский сектор «страдает» из-за этого. С другой стороны и до падения цен на нефть, коммерческие банки не финансировали реальный сектор на нужном уровне.
Кстати, в то время когда глава государства поднял этот вопрос впервые, нефть еще не подешевела. Так, снижение стоимости «черного золота» и сокращение государственных доходов нашей страны не может быть поводом для направления банковских ресурсов в реальный сектор экономики.
Просто, в этом направлении необходимо проделывать работу. Другими словами, необходимо в серьезном порядке осуществлять все необходимые мероприятия для расширения финансирования банками реального сектора. Также напомним, что в январе валютные резервы Центрального Банка Азербайджана снизились более чем на 1 миллиард и составили 12 млрд. 680,8 млн. долларов. А в декабре они снизились на 8%.
Так, для того, чтобы справиться с воздействиями падения цен на нефть неправильно возлагать все на плечи ЦБА…
oxu.az
